“双率”调整传递三大经济信号

图表：国务院决定将储蓄存款利息所得个人所得税税率调减为５％ 新华社发

新华网北京７月２０日电 题：“双率”调整传递三大经济信号

新华社“新华视点”记者 王宇、刘铮、李延霞

７月２０日晚间，两项重要宏观调控举措同时出台：国务院决定自８月１５日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的２０％调减为５％；中国人民银行宣布，自７月２１日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

由此，利息税自１９９９年起恢复征收近八年之久首度调整，存贷款基准利率今年以来三度上调，这两项举措将给国计民生带来哪些影响？

“双率一减一加”缘于经济社会新变化

对于此次调减利息税，国务院在决定下调利息税的消息中称，我国经济社会情况发生了新的变化，投资增长较快，物价指数有一定上涨，个人储蓄存款收益相对减少，这一举措有利于增加个人储蓄存款收益，符合国民经济发展的需要。

自１９９９年１１月１日起，国家对储蓄存款利息恢复征收２０％个人所得税。当时我国商品零售物价总水平连续近两年出现下降趋势，储蓄存款余额在连续７次降低银行利息的情况下依然持续增长。财政部部长金人庆此前表示，利息税恢复征收以来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了一定作用。

“如今加息和调减利息所得税是对经济形势的及时反应。”北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲说，当前我国经济高速增长加息是正常的，而调减利息税有利于增加中低收入者收入。

“目前我国存款利率偏低，在物价不断上涨的背景下，还继续征收２０％利息税，居民存款将无法起到保值作用，这是国家调整利息税的重要原因。”中国人民大学财金学院教授安体富接受新华社记者采访时说。

安体富给记者算了这么一笔账：今年第三次利率上调后我国居民一年期存款基准利率达到３．３３％，如果继续征收２０％利息税，利率降为２．６５％。但６月份ＣＰＩ上涨４．４％，居民存款利率实际是负１．７５％。

将给中低收入者带来实惠

在当前食品价格明显上涨的背景下，调减利息税和加息能在一定程度上增加普通百姓的收入。

“对存款大户来说，利息税的征收影响其实并不大。但对于很多中低收入者来说，却是‘息息相关’。在他们的资金比重中，银行存款占绝大多数，主要用来养老、医疗、子女教育，或攒钱买房。可以说，２０％利息税的征收触及到他们的实际利益。”安体富说。

“这些利息收入对高收入人群而言也许微不足道，但对中低收入者来说却非常重要。”经济学家王小广说，我国中低收入家庭收入以工资为主要来源，他们往往把家庭资产中的主要部分甚至全部作为储蓄存入银行，利息所得成为他们唯一的理财渠道，取消利息税如同给中低收入群体增加收入。

利息税税率由现行的２０％调整至５％，将给中低收入居民存款带来比较明显的收益。如按一户拥有３万元一年期存款的中低收入家庭估算，利息税减征至５％，将可以多获得近１５０元的收入。

对于大多数居民而言，利息税税率的下调，对其资金的长期配置取向影响不大。申银万国的一份研究报告认为，长期而言，居民以货币资产为主的金融结构，必然向以养老资产、货币资产和证券资产多元的资产结构转化，储蓄向金融资产分流的大趋势仍将持续。

“双率”调整力防经济过热

“这是一个把财政政策和货币政策结合起来的对经济进行调控的办法。”北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲说，近来国家已多次调整利率和存款准备金率，这次采取调整利息税的财政政策，实际上是当前适度从紧的稳健的货币政策的又一环，有利于防止当前经济转向过热。

目前，我国经济处于高位加速增长轨道。今年上半年经济增长１１.５％，其中第二季度的增长率更是达到了１１.９％，这是十多年来罕见的高增速。物价涨幅也比较突出，ＣＰＩ在６月份达到了４.４％。

全国人大常委会２９日表决通过关于修改个人所得税法的决定，授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可停征或减征利息税。

“稳中适度从紧”已经成为未来一段时期货币政策的走向。综合运用多种政策工具，减少银行体系流动性；加强信贷政策引导，合理控制商业银行信贷投放，进一步抑制信贷过快增长。

王小广分析认为，此次利息税的调整释放出继续缩紧流动性的信号。经济持续长期增长还保持负利率，是不适当的，因为负利率实际上是偏松的货币政策。调减利息税对老百姓而言，就相当于存款利息增加，可以吸引更多的居民储蓄存款，对收回流动性产生一定作用，

对于近来频繁加息，蔡志洲认为，这么长时间经济增长这么快，利率应当作相应的调整。多次小幅提高利率，也是近来国际通行的做法。在我国六次加息的同时，美国上调了十来次。

央行２０日也表示，利率政策的调整有利于引导货币信贷和投资的合理增长；有利于调节和稳定通货膨胀预期，维护物价总水平基本稳定。