中国经济至少还有5年高速增长

前年曾有国内经济学家预言“中国经济高增长能够持续20年”。言犹在耳，近来却有些专家学者以投资增速放缓和一些企业的利润下滑为依据，认为中国这一轮经济增长周期已经到了顶部开始下行，发出了经济紧缩的担忧。国外的一些研究机构也断言，中国经济增长不久将呈现快速回落之势。时间仅仅过了两年，对经济增长的判断何以出现大的反差？到底应该如何看待中国经济未来的发展前景？

我们认为，中国经济仍处在高速增长的平台上，并未进入周期的拐点。即使近期经济增速有些微放缓，也是快速增长过程中的正常与合理回调，此轮经济高速增长的长波并未结束。

始自去年4月的“点刹车”式的宏观调控，有效控制了投资需求释放的节奏，在很大程度上避免了经济“硬着陆”的风险，无疑有助于拉长此轮经济景气周期的长度。我们预计，如果国际政治和经济环境不发生重大变化，国内不出现大范围的严重自然灾害，2005年经济增长率可以肯定达到8.5％～9％，未来几年也有望保持8％以上的强劲增长，不会出现增长率在7％以下的经济衰退。

做此预测的原因在于，从拉动经济增长的“三驾马车”即三大需求看，未来经济增长的动力依然强劲。

首先，未来投资规模仍将保持较高增速，投资需求仍有很大张力。由于政府在调控方式上采取“点刹车”，因而投资增速不可能出现全方位的、快速大幅的下滑。同时，经济运行中经济主体内生性的投资冲动依然旺盛，未来几年投资仍会保持较高增速。退一步讲，即使未来几年全社会固定资产投资增速回落，由于投资规模高基数和投资周期的惯性作用，也足以支撑经济的较高增长，封死经济大幅下滑的空间。

其次，未来消费需求将稳中有增，对经济增长的拉动作用将逐步增强。从消费和投资对经济增长贡献的比较看，实际消费每增长1个百分点，将拉动GDP增长0.87个百分点，远远高于投资0.22个百分点的水平。目前，我国城市人口不断增多，居民消费不断升级换代，加之消费方式的优化和消费政策日渐改善，都有利于促进消费需求扩张。

第三，尽管存在影响出口扩大的负面因素，但出口需求对经济增长仍将保持较强的拉动作用。必须承认，近年来中国出口的外部环境有了一定程度的恶化，但是，中国劳动力成本优势、外商将制造业转移到中国等等因素，仍然使未来几年中国出口增长保持较高水平。

此外，中国现正处在经济起飞阶段。而就发达国家和一些发展中国家的经济发展实践看，其经济起飞阶段的经济高增长都经历了一个很长的时间过程。中国当然也不会例外。根据康德拉季耶夫的长周期理论，按长周期有18年的上升期计算，始于1992年的由制度变革推动的新一轮经济长波的上升期至少也应持续至2010年左右。所以，中国经济增长的长波还远未结束，未来5年或更长一段时间，仍是中国经济快速增长的战略机遇期。

综上所述，导致中国经济高速增长的经济“基本面”没有改变，中国经济仍处在高速增长的平台上，并未进入周期的拐点。如果政府能够恰当、娴熟地运用好熨平经济周期的政策措施，避免经济的大幅波动，那么，从现在起中国经济再连续保持5年甚至更长时间的高增长，也是可期的。

即使一些宏观经济指标增长势头减弱导致经济增速小幅放缓，也没有必要惊慌失措，因为其属于经济快速增长过程中的正常与合理回调。这种放缓既有助于缓解经济增长的资源与环境约束，提高经济增长质量，同时也有助于克服中国经济运行中的矛盾，改善经济增长所需的内部和外部条件，积蓄增长后劲，使这一轮增长周期能延续更长时间。（苑德军 张新法 作者为银河证券高级经济学家，正就中国经济是否过热做专门的课题研究）